La clasificación del crédito establecida por Funding Circle estima la habilidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones financieras de manera oportuna. Se basa en un análisis profesional y profundo de diversas variables cualitativas y cuantitativas.
La metodología de clasificación ha sido desarrollada por nuestros expertos de calificación de riesgos con el apoyo de un equipo formado por analistas, matemáticos y estadísticos. Estas técnicas siguen las mejores prácticas y las más reconocidas para el análisis de crédito. En Funding Circle utilizamos la siguiente escala en nuestro juicio de calidad del crédito:
Las principales fuentes de información utilizadas para determinar la clasificación del crédito son:
Nuestros principios:
La selección de variables es crucial para el funcionamiento del modelo de riesgos, ya que debe predecir con precisión las potenciales suspensiones de pagos. Aunque Funding Circle considera un extenso conjunto de variables, incluyendo información no financiera como la edad de la compañía y el sector industrial, los ratios financieros son el núcleo de nuestros modelos actuales. Así es cómo determinamos la clasificación del crédito.
Nuestros ratios financieros pueden dividirse en 3 grupos:
De la amplia variedad de ratios que Funding Circle tiene en cuenta entraremos en detalle en los tres más importantes. analizaremos cómo se calcula cada ratio a partir del balance de situación de una compañía, explicaremos su significado y pondremos sobre la mesa las estadísticas de los prestatarios actuales de Funding Circle.
El ratio de autonomía financiera es la mejor manera de evaluar la solvencia de una empresa. Determina la cantidad de activos totales de una compañía que están en manos de los accionistas, así como el apalancamiento, que es la relación entre crédito y capital propio invertido. También es una medición del compromiso de los accionistas con la empresa. Tiene una definición muy simple:
En el gráfico siguiente mostramos la mediana del ratio de autonomía financiera por cada una de las calificaciones crediticias de Funding Circle.
La gráfica muestra que los fondos propios que las compañías de calificación A+ tienen un ratio del 44%, mientras que los préstamos concedidos con una calificación A tienen una mediana del 28%, etcétera. La mediana de toda la cartera de préstamos ronda el 21%.
Es claramente visible que la mediana del ratio de autonomía financiera desciende de forma sostenida conforme se mueve hacia grados de mayor riesgo. Esto significa que el riesgo de inestabilidad financiera expresado por un bajo ratio de autonomía financiera está bien reflejado en el modelo de clasificación del crédito de Funding Circle.
Este ratio mide la capacidad de una compañía de cubrir sus deudas. Un alto valor en este ratio sugiere que la firma podría ser incapaz de afrontar su deuda de forma correcta y, por lo tanto, será calificada con mayor riesgo. Por otro lado, un ratio bajo garantiza una calificación de riesgo baja.
El ratio se define de esta manera:
En el gráfico vemos que las compañías a las que Funding Circle ha asignado una calificación de C- tiene una mediana de deuda sobre ebitda de un 1,74, mientras que las empresas A+ tienen un valor de mediana de solo un 0,28. De nuevo, percibimos que, a lo largo de los diferentes grados de riesgo, el valor se reduce gradualmente cuando se mueve hacia grados de riesgo inferiores.
Este ratio se aplica para determinar la capacidad de una compañía para devolver los intereses de su deuda pendiente. Cuanto más bajo es el ratio, la compañía tiene más posibilidades de registrar problemas para pagar sus gastos de deuda. Es definida como:
Comparando los grados de riesgo de los préstamos, observamos cómo las medianas caen progresivamente conforme se mueven hacia grados con más riesgo. Esto significa que cuanto más alto es el grado de riesgo, más bajo es el ratio de cobertura de intereses en la clasificación del crédito de Funding Circle.
En conclusión, en el análisis de empresas y en la asignación de calificación de Funding Circle es muy importante contar con analistas de riesgo de elevada profesionalidad y mucha experiencia en el sector de las pymes, ya que es fundamental evaluar variables cualitativas y de comportamiento.
Este tipo de variables son muy difíciles de evaluar en el sector de las pymes si no se cuenta con la experiencia adecuada, dado que a falta de información pública hace necesaria una profunda investigación y análisis para poder valorar el historial de pagos, la estabilidad del equipo gestor, la evolución de la empresa en el sector, la diversificación sectorial, el tipo de clientes, la transparencia y factores similares.
Con toda la información, complementada con un modelo de evaluación interno e informes de crédito externos, el equipo de análisis de riesgos establece las mejores condiciones de préstamo para ayudar a cada empresa a cumplir con sus objetivos de financiación.
Finalmente, el equipo de riesgos de Funding Circle se reúne periódicamente para compartir conocimientos y experiencia con el fin de actualizar el modelo interno de y poder brindar un mejor servicio a sus clientes.
